👉Общие результаты за год:

▫️Капитализация: 1740 млрд р (10633р/акция)
▫️Выручка TTM: 365,2 млрд(+0,3%)
▫️EBITDA: 258,6 млрд(-4%)
▫️Прибыль ТТМ:166,9 млрд(+40%)
▫️Net debt/EBITDA:0,6
▫️P/E: 8,4
▫️дивиденд 2021: около 100 млрд р


👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

Общие итоги:
✅Компания представила нормальный отчет, не отличающийся от ожиданий рынка. Выручка за год, фактически, не изменилась, составив 365,2 млрд рублей. Отметим, что заметно выросла прибыль, составив 166,9 млрд рублей, изменившись на 40%, из-за снижения операционных затрат в начале года.





✅Совет директоров рекомендовал по итогам второй половины 2021 г. направить на дивиденды 548 млн. долл. Общая доходность за год составит около 6%.

( Читать дальше )

 Полюс (PLZL)отчитался неплохо.

📊Ключевые показатели за 9м2021:

Выручка 268 млрд руб (+8,4% г/г)
Операционная прибыль 163 млрд руб (+6,2% г/г)
Чистая прибыль 130 млрд руб (+116% г/г)
Чистый долг/EBITDA = 0.5 (против 0,6 в 2кв2021)

Выручка в 3кв2021 компании выросла на 12% кв/кв по причине увеличения объемов продаж.

💵 Себестоимость добычи в 3кв2021 выросла на 9% кв/кв, капитальные затраты возросли на 30% кв/кв.

👉Компания произвела 776 тыс. унций золота в 3кв2021, на 2021 год план добычи составляет 2,7 млн унций. 2024 тыс. унций произведено и реализовано за 9мес2021 года, запасы золота находятся в стадии переработки на сумму 8 млрд рублей, поэтому их не учитываем.

👉Таким образом, при грубом подсчете, в 4кв2021 компания добудет и реализует 676 тыс. унций золота еще примерно на 88 млрд рублей. Что при средней цене реализации около $1800, среднем курсе доллара

( Читать дальше )

 🔎 Цена реализации золота в 1П2020 года была ниже на 9-12%, чем в 1П2021, поэтому золотодобывающие компании демонстрируют хороший рост выручки и прибыли в отчетах за 1-2кв2021. В 3кв2021, уже очевидно, что цены реализации уже будут меньше, чем во 2П2020 года. В условиях высокой инфляции, золото (теоретически) должно пользоваться спросом, в качестве защитного актива.

❗ Инвестиции формируют больше половины мирового спроса на золото, поэтому есть существенная спекулятивная составляющая. Предположим, в 2П2021 ср. цена реализации золота будет$1800.

🔶1. Полюс (PLZL) — только золото

Капитализация: 1,7 трлн р
Выручка TTM: 390 млрд р
Прибыль TTM: 128 млрд р
EBITDA TTM: 288 млрд р
Див. политика: 30% от EBITDA

👉Себестоимость добычи за 1П2021 составляет около $400 (+14% г/г). Во 2П2021 Полюс может повторить результаты 1П2021. Это предполагает EBITDA по итогам 2021 около

( Читать дальше )